✴️ Mes raisons de lire ce rapport : Je vous invite à lire ce rapport (et sa synthèse) comme un outil stratégique, pour renforcer votre capacité à convaincre, à négocier, mais aussi simplement dialoguer avec vos investisseurs et banquiers. En tant que responsables de la durabilité, nous savons que les modèles circulaires que nous portons sont porteurs de résilience, de sobriété et d’innovation, mais ont du mal à convaincre les investisseurs. Pourquoi ? Parce que les codes de la finance ne sont pas les nôtres. Le Circularity Gap Report – Finance nous propose aussi une clé de lecture : il révèle comment les flux d’investissement circulaire sont orientés, quels instruments sont mobilisés, quels modèles sont favorisés… et surtout, quels biais freinent la transformation. Pour dialoguer efficacement avec les financiers, les CSOs doivent :

• Comprendre les logiques d’allocation du capital : dette, equity, KPIs, Use of Proceeds…
• Identifier les biais d’évaluation : dépréciation linéaire, sous-valorisation des actifs circulaires, méconnaissance du risque ressource.
• S’approprier les codes : parler en termes de retour sur investissement, de résilience, de performance ajustée au risque.

Ce rapport nous aide donc à changer de posture pour ne pas seulement défendre des valeurs, mais co-construire des business cases circulaires solides, lisibles, « bancables ». C’est à cette condition que nous pourrons faire de la circularité une norme économique, et non une exception marginale. Nous en sommes les garants.

✴️ En quelques mots : Alors que l’économie circulaire s’impose comme une réponse systémique aux crises environnementales et aux risques liés aux ressources, la finance mondiale reste largement orientée vers des modèles linéaires. Le Circularity Gap Report – Finance propose pour la première fois une cartographie globale des flux d’investissement dans l’économie circulaire entre 2018 et 2023. Si 164 milliards de dollars ont été investis, l’essentiel de ces capitaux cible des modèles conventionnels (recyclage, revente, réparation), au détriment des approches les plus transformatrices (éco-conception, modèles serviciels, innovation matérielle). 3 angles morts sont identifiés: Des instruments financiers mal calibrés, qui favorisent les entreprises linéaires en transition plutôt que les modèles circulaires natifs. Des normes comptables et d’évaluation du risque obsolètes, qui sous-valorisent les actifs circulaires et ignorent le risque ressource. Un manque de politiques publiques structurantes, qui empêche l’émergence de marchés viables pour les solutions circulaires à fort impact. Les opportunités sont pourtant là : les modèles circulaires offrent des rendements ajustés au risque supérieurs, renforcent la résilience des chaînes de valeur, et permettent de répondre aux exigences climatiques et réglementaires. Ce bilan est donc l’occasion d’appeler à une mobilisation coordonnée des investisseurs, des régulateurs et des décideurs publics pour réorienter les flux de capitaux vers une économie régénérative, sobre et résiliente. Pour cela, le rapport propose ses recommandations pour transformer la finance en levier de circularité.

La ressource

🔗 Circularity Gap Report – Finance – Tracking global financial flows

🔗 Pour compléter, une lecture du Circularity Gap Report 2025 est indispensable

Sommaire

Introduction

Comprendre les flux financiers pour transformer l’économie

On ne peut pas transformer ce qu’on ne mesure pas. Or, dans l’économie circulaire, les flux de capitaux restent largement invisibles, éclatés, mal catégorisés. Ce premier Circularity Gap Report – Finance s’attaque à ce vide méthodologique en traçant, pour la première fois à l’échelle mondiale, les investissements commerciaux dirigés vers des entreprises engagées dans l’économie circulaire entre 2018 et 2023.

Le but est de révéler les logiques profondes qui orientent l’allocation du capital : qui finance quoi, comment, dans quels secteurs, avec quels instruments, et pour quels modèles économiques ? En filigrane, une question centrale : le système financier est-il en train de soutenir la transition vers une économie régénérative, ou continue-t-il à alimenter les modèles linéaires, extractifs et vulnérables ?

L’économie circulaire : une opportunité stratégique sous-financée

L’économie circulaire n’est pas uniquement un concept environnemental. C’est un levier économique majeur : elle permet de générer plus de valeur avec moins de ressources, de réduire les risques liés à la volatilité des matières premières, et de renforcer la résilience des chaînes d’approvisionnement. Pourtant, moins de 2 % des investissements commerciaux mondiaux sont aujourd’hui dirigés vers des modèles circulaires. Le reste continue de soutenir massivement des secteurs linéaires, intensifs en ressources, et donc à haut risque économique et écologique. Cette sous-finance chronique n’est pourtant pas liée à un manque d’opportunités. Elle résulte d’un biais structurel du système financier, qui valorise mal les modèles circulaires, ignore les risques liés à la raréfaction des ressources, et continue de privilégier les modèles à court terme, fondés sur la propriété, l’extraction et l’obsolescence.