Mes raisons de lire ce rapport: Je vous ai déjà synthétisé différentes analyses de haut vol sur les premiers rapports de CSRD. Vous en retrouverez les références en fin d’article. Mais ici, l’AMF a effectué un travail dans le but de répondre à l’EFRAG sur la simplification des ESRS. Cette vision apporte donc un complément intéressant en même temps qu’un avis d’une autorité.

En quelques mots : Les premiers rapports de durabilité publiés sous la CSRD par les grandes entreprises françaises sont les révélateurs d’une transition encore inachevée. Derrière la complexité des normes ESRS, les efforts de structuration sont réels, mais les lacunes méthodologiques, les narrations creuses et les indicateurs flous persistent. Le rapport de l’AMF, en analysant ces publications sans les juger, met en lumière les tensions entre ambition réglementaire et maturité opérationnelle. Le but est de répondre à l’EFRAG sur sa consultation pour la simplification des ESRS, ce pour quoi l’AMF propose des pistes.

La ressource

🔗 AMF – 2025-10 – Corporate sustainability reporting – the way forward
🔗 Nombreuses ressources complémentaires d’analyse des premiers rapports de durabilité en dessous de la synthèse

Introduction – Un rapport sans doctrine, mais pas sans ambition

Ce rapport de l’AMF n’est ni une évaluation technique, ni une validation des contenus publiés par les entreprises. Il ne prétend pas à l’exhaustivité, ni à la représentativité statistique. Il est un miroir critique, tendu aux premières déclarations de durabilité publiées par les grandes entreprises françaises sous l’égide de la directive CSRD, sans jugement.
L’objectif est de contribuer à la simplification des normes européennes de reporting de durabilité (ESRS), en identifiant les zones d’opacité, les redondances inutiles, les complexités méthodologiques qui entravent la lisibilité et la comparabilité des rapports. L’AMF propose ainsi une cartographie des pratiques, des lacunes, et des pistes d’amélioration. Elle s’appuie sur un échantillon de 20 entreprises de secteurs variés, complété par une analyse ad hoc de 91 rapports d’assurance issus du CAC40 et du SBF120.
Ce rapport est donc un outil de veille et révélateur de maturité. Il ne prétend qu’à l’utilité.

General information : Le socle méthodologique sous tension

Du NFRD au CSRD : une mue encore inachevée
La transition du NFRD vers le CSRD a provoqué une reconfiguration profonde des pratiques de reporting. Les entreprises ont dû abandonner les matrices visuelles pour des formats narratifs ou tabulaires, revoir leurs objectifs, parfois renoncer aux ambitions trop lointaines (Net Zero), et intégrer de nouveaux sujets comme la cybersécurité ou l’innovation. Le cadre ESRS agit ici comme un catalyseur de formalisation, mais aussi comme un révélateur de tensions entre exhaustivité réglementaire et clarté stratégique.